Bài này thuộc hub Đọc báo cáo tài chính — bài phân tích nhanh báo cáo tài chính quý 3/2026 theo từng mã: số thật từ báo cáo gốc, đối chiếu cùng kỳ, ghi rõ phạm vi (riêng hoặc hợp nhất). Bài chỉ mô tả số trong báo cáo; tín hiệu chỉ để mở thuyết minh, không phải kết luận về doanh nghiệp.
Câu trả lời ngắn
Báo cáo tài chính hợp nhất quý 3 niên độ 2025-2026 của Công ty Cổ phần Xây dựng Coteccons (mã CTD), lập ngày 24/04/2026, ghi tổng vay tại 31/03/2026 là 7.035,6 tỷ đồng, gấp 2,4 lần 2.987,0 tỷ ở đầu niên độ (30/06/2025), trong khi tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn cũng tăng từ 1.474,4 lên 4.725,1 tỷ, gấp 3,2 lần. Quý 3 doanh thu thuần 6.409,4 tỷ (+28,1%), lợi nhuận sau thuế 118,9 tỷ, gấp 2,1 lần 57,1 tỷ cùng kỳ, còn chi phí lãi vay gấp 3,3 lần. Luỹ kế 9 tháng lợi nhuận sau thuế 641,6 tỷ, gấp 2,5 lần 254,7 tỷ; dòng tiền kinh doanh 9 tháng âm 1.755,7 tỷ. Lưu ý kỳ: niên độ của CTD chạy từ 01/07 đến 30/06, nên "quý 3" là 01/01 đến 31/03/2026, không phải tháng 7 đến 9/2026. Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét; bài chỉ mô tả số, không đánh giá, không định giá, không dự báo và không khuyến nghị.
Phạm vi: báo cáo hợp nhất (bài không dùng báo cáo công ty mẹ). Luỹ kế 9 tháng từ 01/07/2025; bảng cân đối so 31/03/2026 với 30/06/2025. Đơn vị tỷ đồng; phần trăm do Tâm An tính.
Số liệu chính
| Quý 3 (tỷ đồng) | 01/01-31/03/2026 | 01/01-31/03/2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 6.409,4 | 5.002,8 | +28,1% |
| Lợi nhuận gộp | 287,1 | 156,0 | +84,0% |
| Chi phí lãi vay | 110,5 | 33,4 | gấp 3,3 lần |
| Lợi nhuận trước thuế | 153,3 | 63,2 | gấp 2,4 lần |
| Lợi nhuận sau thuế | 118,9 | 57,1 | gấp 2,1 lần |
| 9 tháng (tỷ đồng) | 2025-2026 | 2024-2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 23.868,4 | 16.647,3 | +43,4% |
| Lợi nhuận gộp | 979,9 | 558,6 | +75,4% |
| Lợi nhuận trước thuế | 814,8 | 315,6 | gấp 2,6 lần |
| Lợi nhuận sau thuế | 641,6 | 254,7 | gấp 2,5 lần |
Điều đáng đọc kỹ trong báo cáo này
1. Vay gấp 2,4 lần, tiền gửi có kỳ hạn gấp 3,2 lần. Vay ngắn hạn 5.472,3 tỷ (+83,4%) và dài hạn 1.563,3 tỷ (đầu niên độ 2,8 tỷ): tổng 7.035,6 tỷ so với 2.987,0 tỷ. Thuyết minh 24: vay tăng trong kỳ 10.785,7 tỷ, trả 6.737,5 tỷ; vay ngắn hạn ngân hàng 5.369,7 tỷ, trong đó ba khoản (4.052,6 tỷ) có tài sản bảo đảm. Vay dài hạn gồm trái phiếu tín chấp mệnh giá 1.400,0 tỷ, phát hành 30/01/2026, kỳ hạn ba năm, lãi suất cố định 9,0%/năm. Cùng lúc, tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn (thuyết minh 6.1) là 4.725,1 tỷ, còn tiền và tương đương tiền giảm 46,9% xuống 1.439,4 tỷ. Báo cáo không cho biết mối liên hệ giữa vay mới và tiền gửi, hay mục đích dùng trái phiếu.
2. Lãi vay tăng nhanh hơn lợi nhuận; biên gộp mỏng nhưng cao hơn cùng kỳ. Chi phí lãi vay quý 110,5 tỷ (33,4 tỷ), 9 tháng 215,7 tỷ (103,6 tỷ); tiền lãi vay đã trả 9 tháng 191,7 tỷ (125,1 tỷ). Biên lợi nhuận gộp quý 4,5% (cùng kỳ 3,1%), 9 tháng 4,1% (3,4%), phép chia của Tâm An (doanh thu hợp đồng xây dựng quý 6.386,9 tỷ, +30,1%; giá vốn xây dựng 6.109,6 tỷ, +27,4%). Báo cáo không cho biết lãi suất các khoản vay ngân hàng, cũng không nêu nguyên nhân biên gộp đổi theo công trình.
3. Lợi nhuận khác 9 tháng là 186,9 tỷ. Thu nhập khác 9 tháng 198,1 tỷ (cùng kỳ 23,1 tỷ), trong đó thu từ thanh lý hợp đồng hợp tác kinh doanh 188,5 tỷ (cùng kỳ 0), bằng 23,1% lợi nhuận trước thuế 9 tháng; quý 3 riêng lợi nhuận khác chỉ 3,0 tỷ. Thuyết minh 32 chỉ ghi tên khoản; báo cáo không cho biết đối tác và dự án.
4. Hàng tồn kho tăng 52,0%, người mua trả tiền trước tăng 56,8%. Hàng tồn kho thuần 9.067,2 tỷ (đầu niên độ 5.964,2 tỷ), trong đó 98,4% là chi phí sản xuất kinh doanh dở dang (9.003,9 tỷ). Người mua trả tiền trước 7.546,5 tỷ (4.814,0 tỷ), gồm 878,7 tỷ của một khách hàng đứng riêng ở thuyết minh 19.2 (đầu niên độ 0). Báo cáo không cho biết tiến độ nghiệm thu theo công trình.
5. Phải thu khách hàng và bao thanh toán. Phải thu ngắn hạn của khách hàng 13.534,4 tỷ (-9,0%), bằng 39,0% tổng tài sản, dự phòng 1.229,7 tỷ; phần bên liên quan 119,3 tỷ (thuyết minh 34 ghi doanh thu xây dựng 9 tháng với bên này 130,6 tỷ, cùng kỳ 594,3 tỷ). Phải trả bao thanh toán 339,8 tỷ (1.098,2 tỷ), thuyết minh 23 ghi là tạm ứng nhận từ ngân hàng, cấn trừ với phải thu khi đến hạn. Dự phòng bảo hành công trình 90,2 tỷ (64,5 tỷ). Báo cáo không cho biết tuổi nợ phải thu.
Bảng cân đối và dòng tiền tóm tắt
Tổng tài sản 34.686,9 tỷ (đầu niên độ 29.701,5 tỷ, +16,8%), bằng tổng nguồn vốn; nợ phải trả 25.184,5 tỷ (+21,5%); vốn chủ sở hữu 9.502,4 tỷ (+6,0%). Dòng tiền 9 tháng: kinh doanh -1.755,7 tỷ (cùng kỳ -1.716,0 tỷ), trong đó tăng hàng tồn kho -3.088,5 tỷ; đầu tư -3.464,2 tỷ (cùng kỳ +217,3 tỷ), gồm chi cho vay, mua công cụ nợ 7.664,7 tỷ và thu hồi 4.180,9 tỷ; tài chính +3.946,8 tỷ, sau cổ tức đã trả 101,4 tỷ.
Điểm nên theo dõi tiếp
- Vay, trái phiếu, tiền gửi có kỳ hạn và lãi vay (thuyết minh 6.1, 24).
- Tồn kho dở dang, người mua trả tiền trước, dòng tiền kinh doanh (thuyết minh 10, 19.2).
- Phải thu, bên liên quan và bao thanh toán (thuyết minh 7.1, 23, 34).
Tín hiệu không phải kết luận
Vay tăng nhanh, dòng tiền kinh doanh âm, phải thu và tồn kho lớn là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty; cùng báo cáo, doanh thu và lợi nhuận quý lẫn 9 tháng đều tăng. Bài không so với doanh nghiệp khác và không đánh giá người quản lý.
Căn cứ
Ngày kiểm 03/11/2026. Phạm vi: báo cáo hợp nhất. Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét.
- Báo cáo tài chính hợp nhất quý 3 năm 2026 của Công ty Cổ phần Xây dựng Coteccons (54 trang ảnh quét, lập 24/04/2026; số trang theo tệp PDF): bảng cân đối trang 5 đến 7; kết quả kinh doanh trang 8; lưu chuyển tiền tệ trang 9, 10; thuyết minh 6.1 (27), 7.1 (28), 10 (32), 19.2 (38), 23 (40), 24 (41 đến 43), 25 (44), 28, 29 (47, 48), 32 (49), 34 (53). Niên độ bắt đầu 01/07/2025, trước 01/01/2026, nên theo Điều 31 khoản 1 Thông tư 99/2025/TT-BTC chưa thuộc diện áp dụng Thông tư 99.
- Tự kiểm: 103 phép kiểm đạt; tổng tài sản bằng tổng nguồn vốn; ba dòng tiền cộng khớp tiền cuối kỳ.
- Trang mã CTD; chuyên mục Đọc báo cáo tài chính.
Câu hỏi thường gặp
Lợi nhuận quý 3 niên độ của CTD tăng hay giảm? Tăng: lợi nhuận sau thuế hợp nhất 118,9 tỷ đồng so với 57,1 tỷ cùng kỳ, gấp 2,1 lần.
Dòng tiền kinh doanh 9 tháng của CTD là bao nhiêu? Âm 1.755,7 tỷ đồng (cùng kỳ âm 1.716,0 tỷ).
Tổng vay của CTD ở 31/03/2026 là bao nhiêu? 7.035,6 tỷ đồng, gấp 2,4 lần 2.987,0 tỷ ở 30/06/2025.
Quý 3 của CTD là tháng nào? Từ 01/01 đến 31/03/2026, vì niên độ chạy từ 01/07 đến 30/06.
Đọc thêm
- Chất lượng lợi nhuận là gì? (trụ cột)
- Phải thu tăng nhanh hơn doanh thu có phải dấu hiệu xấu không?
- Doanh thu được ghi nhận khi nào?
- Dòng tiền kinh doanh gồm những gì
Muốn tải PDF phân tích chuyên sâu về báo cáo này hoặc bất kỳ mã cổ phiếu nào khác (Định giá, Điểm mua, Điểm bán, Timing…)? Điền mã ở khung phía trên.
Báo cáo tài chính hợp nhất quý 3 niên độ 2025-2026 của CTD (01/01-31/03/2026, lập 24/04/2026, chưa kiểm toán hoặc soát xét) ghi tổng vay 7.035,6 tỷ đồng, gấp 2,4 lần đầu niên độ (2.987,0 tỷ), tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn 4.725,1 tỷ (gấp 3,2 lần), chi phí lãi vay quý 110,5 tỷ (gấp 3,3 lần) so với lợi nhuận sau thuế quý 118,9 tỷ (gấp 2,1 lần); luỹ kế 9 tháng lợi nhuận sau thuế 641,6 tỷ (gấp 2,5 lần), trong đó thu từ thanh lý hợp đồng hợp tác kinh doanh 188,5 tỷ, dòng tiền kinh doanh -1.755,7 tỷ. Các điểm này là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty; bài không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Nội dung mang tính giáo dục, không phải khuyến nghị mua, bán hay nắm giữ, không định giá và không dự báo. Số liệu quý chưa kiểm toán hoặc soát xét; luôn đối chiếu báo cáo gốc do doanh nghiệp công bố.
