Bài này thuộc hub Đọc báo cáo tài chính — bài phân tích nhanh báo cáo tài chính quý 3/2026 theo từng mã: số thật từ báo cáo gốc, đối chiếu cùng kỳ, ghi rõ phạm vi (riêng hoặc hợp nhất). Bài chỉ mô tả số trong báo cáo; tín hiệu chỉ để mở thuyết minh, không phải kết luận về doanh nghiệp.
Câu trả lời ngắn
Báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2026 của Công ty Cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật Thành phố Hồ Chí Minh (mã CII) ghi lợi nhuận gộp quý 3/2026 là 518,0 tỷ đồng (cùng kỳ 348,0 tỷ, tăng 170,0 tỷ, +48,8%) nhưng lợi nhuận sau thuế 49,4 tỷ, giảm 11,9% so với 56,1 tỷ, khi chi phí tài chính tăng từ 303,1 tỷ lên 509,0 tỷ. Luỹ kế 9 tháng: lợi nhuận sau thuế 145,0 tỷ (-39,9%), dòng tiền kinh doanh -1.651,8 tỷ (cùng kỳ +5,4 tỷ), tiền chi mua sắm, xây dựng tài sản dài hạn 3.876,2 tỷ. Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét; bài chỉ mô tả số trong báo cáo, không đánh giá, không định giá, không dự báo và không khuyến nghị.
Phạm vi: báo cáo hợp nhất (mẫu B01, B02, B03, B09-DN/HN theo Thông tư 43/2026/TT-BTC). Quý 3 là 01/07 đến 30/09/2026; bảng cân đối so 31/12/2025 (số trình bày lại). Đơn vị tỷ đồng; phần trăm do Tâm An tính.
Số liệu chính
| Tỷ đồng | Quý 3/2026 | Quý 3/2025 | 9T/2026 | 9T/2025 |
|---|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 913,7 | 714,5 | 2.498,0 | 2.141,3 |
| Lợi nhuận gộp | 518,0 | 348,0 | 1.431,9 | 1.192,1 |
| Chi phí tài chính | 509,0 | 303,1 | 1.233,1 | 1.027,6 |
| Lợi nhuận trước thuế | 70,9 | 63,6 | 230,3 | 260,5 |
| Lợi nhuận sau thuế | 49,4 | 56,1 | 145,0 | 241,2 |
Điều đáng đọc kỹ trong báo cáo này
1. Quý 3: lợi nhuận gộp tăng 170 tỷ, lãi sau thuế giảm. Biên lợi nhuận gộp 56,7% (48,7%). Công văn giải trình ngày 29/10/2026 nêu thu phí giao thông, mảng chiếm tỷ trọng chủ yếu trong lợi nhuận gộp, tăng trưởng nhờ lưu lượng phương tiện tăng và điều chỉnh giá vé của dự án cao tốc Trung Lương - Mỹ Thuận. Báo cáo không cho biết lưu lượng, giá vé hay doanh thu thu phí riêng quý 3.
2. Chi phí tài chính và thuế kéo lợi nhuận xuống. Chi phí tài chính quý 3 bằng 98% lợi nhuận gộp; lãi vay và chi phí liên quan 453,3 tỷ. Lợi nhuận trước thuế 70,9 tỷ (+11,4%), nhưng tổng chi phí thuế 21,5 tỷ (7,5 tỷ), vì thuế hoãn lại quý 3/2025 là khoản thu nhập 11,7 tỷ. Phần của cổ đông công ty mẹ 6,6 tỷ (-40,2%). Báo cáo không cho biết cơ cấu riêng của chi phí tài chính quý 3: thuyết minh chỉ có số 9 tháng.
3. Chín tháng: lãi sau thuế giảm gần 40%. Lợi nhuận gộp +20,1%, lợi nhuận trước thuế 230,3 tỷ (-11,6%), lợi nhuận sau thuế 145,0 tỷ (-39,9%), vì tổng chi phí thuế 85,3 tỷ (19,3 tỷ). Theo báo cáo quý đã công bố, lãi sau thuế quý 1 là 40,8 tỷ (-57,4%), quý 2 là 54,8 tỷ (-38,8%), quý 3 là 49,4 tỷ (-11,9%). Báo cáo không cho biết nguyên nhân thay đổi chi phí thuế theo quý.
4. Doanh thu theo nhóm và thu nhập tài chính từ dự án B.O.T (thuyết minh VII, số 9 tháng). Thu phí giao thông 2.112,8 tỷ (1.951,4 tỷ, +8,3%), bằng 81,7% doanh thu trước giảm trừ; doanh thu thu phí trừ giá vốn thu phí là 1.434,4 tỷ, ngang lợi nhuận gộp toàn công ty 1.431,9 tỷ (phép tính của Tâm An). Thu nhập tài chính khác từ dự án B.O.T 107,9 tỷ (255,1 tỷ); công văn gắn việc này với một phần lợi ích tài chính đã được thu hồi qua doanh thu thu phí. Báo cáo không cho biết sản lượng hay giá bán theo từng dự án.
5. Dòng tiền âm, chi tài sản dài hạn lớn. Dòng tiền kinh doanh -1.651,8 tỷ gồm tăng chứng khoán kinh doanh -986,8 tỷ và tăng hàng tồn kho -868,4 tỷ; lãi vay đã trả 1.630,7 tỷ so với chi phí lãi vay 1.186,6 tỷ. Dòng tiền đầu tư -5.734,2 tỷ, trong đó chi mua sắm, xây dựng tài sản dài hạn 3.876,2 tỷ (145,6 tỷ). Dòng tiền tài chính +7.101,4 tỷ: thu từ đi vay 10.246,6 tỷ, trả nợ gốc 3.803,2 tỷ. Tiền cuối kỳ 490,7 tỷ (775,3 tỷ). Báo cáo không cho biết vì sao lãi vay đã trả lớn hơn chi phí lãi vay ghi nhận.
6. Xây dựng dở dang, vay và trái phiếu chuyển đổi. Xây dựng cơ bản dở dang 1.995,4 tỷ (573,3 tỷ), trong đó dự án mở rộng cao tốc Thành phố Hồ Chí Minh - Trung Lương - Mỹ Thuận 1.288,9 tỷ (59,6 tỷ), dự kiến khai thác năm 2028. Trả trước cho người bán dài hạn 2.741,1 tỷ (20,4 tỷ), thuyết minh VI.4 ghi là tạm ứng theo hợp đồng thực hiện dự án này. Vay và trái phiếu chuyển đổi cộng 28.769,7 tỷ (22.865,9 tỷ, +25,8%); trong kỳ 465,3 tỷ trái phiếu chuyển đổi được đổi thành cổ phiếu. Báo cáo không cho biết phần vốn dự án cao tốc còn phải chi.
Bảng cân đối và dòng tiền tóm tắt
Tổng tài sản 44.945,9 tỷ (đầu năm 37.516,9 tỷ, +19,8%), bằng tổng nguồn vốn, trong đó quyền thu phí giao thông 14.755,9 tỷ. Nợ phải trả 31.728,6 tỷ, bằng 70,6% tổng tài sản (68,1%); vốn chủ sở hữu 13.217,3 tỷ. Thuyết minh VI.25 nêu công ty không chia cổ tức năm 2025. Ba dòng tiền cộng đúng, tiền cuối kỳ khớp bảng cân đối.
Điểm nên theo dõi tiếp
- Báo cáo quý 4/2026: dòng tiền kinh doanh, chứng khoán kinh doanh, hàng tồn kho.
- Xây dựng dở dang và trả trước dài hạn của dự án cao tốc (thuyết minh VI.4, VI.13).
- Chi phí tài chính, vay, trái phiếu chuyển đổi (thuyết minh VI.22, VI.24).
Câu hỏi thường gặp
Lợi nhuận sau thuế quý 3/2026 của CII tăng hay giảm?
Giảm: 49,4 tỷ đồng so với 56,1 tỷ cùng kỳ (-11,9%), dù lợi nhuận gộp tăng 48,8% lên 518,0 tỷ (báo cáo hợp nhất, chưa kiểm toán hoặc soát xét).
Dòng tiền kinh doanh 9 tháng đầu năm 2026 của CII là bao nhiêu?
Âm 1.651,8 tỷ đồng (cùng kỳ dương 5,4 tỷ); tiền chi mua sắm, xây dựng tài sản dài hạn 3.876,2 tỷ đồng.
Doanh thu thu phí giao thông 9 tháng của CII là bao nhiêu?
2.112,8 tỷ đồng (cùng kỳ 1.951,4 tỷ, +8,3%), bằng 81,7% doanh thu trước giảm trừ.
Tín hiệu không phải kết luận
Lợi nhuận gộp tăng mà lãi sau thuế giảm, dòng tiền kinh doanh âm cạnh khoản chi tài sản dài hạn lớn, khoản trả trước dài hạn và nợ vay tăng là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty. Bài không so với doanh nghiệp khác, không đánh giá người quản lý.
Căn cứ
Ngày kiểm 03/11/2026. Phạm vi: báo cáo hợp nhất (báo cáo công ty mẹ ở tệp khác, bài không dùng). Báo cáo không ghi kiểm toán hay soát xét nên số liệu được ghi chưa kiểm toán hoặc soát xét.
- Báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2026 (87 trang ảnh quét, phê duyệt 29/10/2026; số trang theo PDF): công văn giải trình 1; tình hình tài chính 5-7; kết quả kinh doanh 8-9; lưu chuyển tiền tệ 10-11; thuyết minh VI.4 trang 46, VI.13 trang 58, VII trang 82-84. Số đọc từ ảnh trang gốc.
- Lợi nhuận sau thuế quý 1, quý 2 lấy từ báo cáo quý đã công bố (cơ sở dữ liệu Tâm An).
- Trang mã CII; chuyên mục Đọc báo cáo tài chính.
Đọc thêm
- Chất lượng lợi nhuận là gì? (trụ cột)
- Thuế hoãn lại là gì?
- Lợi nhuận hợp nhất và công ty mẹ
- Xây dựng cơ bản dở dang
- Đọc trái phiếu doanh nghiệp
- Vốn hoá chi phí lãi vay
Muốn tải PDF phân tích chuyên sâu về báo cáo này hoặc bất kỳ mã cổ phiếu nào khác (Định giá, Điểm mua, Điểm bán, Timing…)? Điền mã ở khung phía trên.
Báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2026 của CII (phê duyệt ngày 29/10/2026, chưa kiểm toán hoặc soát xét) ghi doanh thu thuần quý 3 là 913,7 tỷ đồng (+27,9%), lợi nhuận gộp 518,0 tỷ (+48,8%, tăng 170,0 tỷ) và lợi nhuận sau thuế 49,4 tỷ (-11,9%) khi chi phí tài chính tăng từ 303,1 tỷ lên 509,0 tỷ và tổng chi phí thuế từ 7,5 tỷ lên 21,5 tỷ. Luỹ kế 9 tháng lợi nhuận sau thuế 145,0 tỷ (241,2 tỷ cùng kỳ, -39,9%), dòng tiền kinh doanh -1.651,8 tỷ (+5,4 tỷ cùng kỳ), tiền chi mua sắm, xây dựng tài sản dài hạn 3.876,2 tỷ (145,6 tỷ). Bảng cân đối 30/09/2026: xây dựng cơ bản dở dang 1.995,4 tỷ (573,3 tỷ), trả trước cho người bán dài hạn 2.741,1 tỷ (20,4 tỷ), vay và trái phiếu chuyển đổi cộng 28.769,7 tỷ (22.865,9 tỷ). Các điểm này là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty; bài không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Nội dung mang tính giáo dục, không phải khuyến nghị mua, bán hay nắm giữ, không định giá và không dự báo. Số liệu quý chưa kiểm toán hoặc soát xét; luôn đối chiếu báo cáo gốc do doanh nghiệp công bố.
