Định giá cổ phiếu VIC hiện tại thế nào?

Công ty chứng khoán BSC cập nhật thông tin tại Hội nghị nhà đầu tư 2026 của mã cổ phiếu VIC. BSC bảo lưu quan điểm tích cực về các mảng kinh doanh cốt lõi giai đoạn 2026 - 2027. Trong 3 - 5 năm tới, mảng bất động sản dự kiến đóng góp 50 - 60% doanh thu mỗi năm nhờ quỹ đất khoảng 40.000 ha của Vinhomes. VinFast (VFS) được dự báo đóng góp 30 - 40% doanh thu tập đoàn, kỳ vọng hòa vốn tại thị trường nội địa trong năm 2026 với thị phần 35 - 40%, đồng thời mở rộng tại Ấn Độ (bàn giao gần 3.000 xe trong tháng 9). Mảng nghỉ dưỡng Vinpearl ghi nhận tỷ lệ lấp đầy khách sạn đạt 64% và lượt khách VinWonders tăng 19%/năm.

Vingroup đã tổ chức Hội nghị Nhà đầu tư từ ngày 2 đến ngày 4/10/2026. Các cập nhật của ban lãnh đạo nhìn chung nhất quán với thông tin đã chia sẻ tại các buổi họp kết quả kinh doanh trước đó. Điểm nhấn chính bao gồm chuyến tham quan thực tế hai đại dự án trọng điểm của Vinhomes là Global Sportia, với Sân vận động VinFast - Trống Đồng, và Global Gate Hạ Long. Hội nghị cũng cung cấp thêm thông tin chi tiết về chiến lược tăng trưởng, kế hoạch mở rộng và triển vọng dài hạn của GSM và VinEnergo.

Vingroup (VIC) là tập đoàn kinh tế tư nhân lớn nhất Việt Nam — tổng tài sản 1,309 triệu tỷ đồng (49,7 tỷ USD, 30/06/2026), dẫn đầu sáu lĩnh vực tiêu dùng lớn. Năm 2025 doanh thu đạt 331.838 tỷ đồng (+75,5%), lợi nhuận trước thuế 26.437 tỷ (+58,0%). 6 tháng đầu 2026 xác nhận chuyển biến cốt lõi: lãi kinh doanh cốt lõi 23.968 tỷ (70% lợi nhuận trước thuế 34.400 tỷ, +208%), lãi ròng cổ đông mẹ 15.988 tỷ (+165%). Đổi lại, bảng cân đối dày đòn bẩy: nợ vay 356 nghìn tỷ, chi phí vay ~10,9%/năm, kỳ hạn 3,2 năm. Về định giá, cổ phiếu đang giao dịch ở P/E 84,5 lần và P/B 10,5 lần — gấp nhiều lần lịch sử của chính mình. TCX đánh giá mặc dù các mảng kinh doanh của Vingroup đều cải thiện mạnh trong những năm gần đây, tuy nhiên mặt bằng giá cổ phiếu hiện tại đã tăng mạnh và phản ánh trước phần nhiều kỳ vọng của doanh nghiệp — nhà đầu tư cân nhắc kỹ trước khi giải ngân vào cổ phiếu.