Định giá cổ phiếu HHV hiện tại thế nào?

KQKD 9T2026 của HHV như kỳ vọng nên chúng tôi không thay đổi dự phóng cả năm 2026 và 2027. Đối với năm 2027 ACBS vẫn giữ quan điểm khả quan nhờ tăng trưởng lưu lượng xe 8-10%/năm và khối lượng công việc dồi dào từ đẩy mạnh đầu tư công. Ngoài ra, khoản vốn ngân sách gần 7.000 tỷ đồng được nhà nước hỗ trợ cho hai dự án Bắc Giang – Lạng Sơn và Hầm Đèo Cả có thể được phân bổ cuối 2026/đầu 2027 sẽ giúp giảm áp lực tài chính cho HHV trong môi trường lãi suất cao như hiện nay. Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA, với giá mục tiêu cuối năm 2027 là 14.000 đồng/cổ phiếu, giảm 12% so với báo cáo trước do tăng lãi suất chiết khấu.

Ngày 12/10/2026, CTCP Đầu tư Hạ tầng Giao thông Đèo Cả (HOSE: HHV) đã tổ chức sự kiện gặp gỡ nhà đầu tư nhằm cập nhật kết quả HĐKD 9T/2026, tiến độ triển khai các dự án hạ tầng trọng điểm và định hướng phát triển trong giai đoạn 2026-2030. Tại buổi gặp gỡ, ban lãnh đạo tập trung làm rõ các động lực cải thiện biên lợi nhuận mảng xây lắp, hiệu quả khai thác các dự án BOT, tiến độ tháo gỡ vướng mắc tài chính tại các dự án hiện hữu, đồng thời chia sẻ chiến lược mở rộng danh mục đầu tư theo mô hình PPP+ và kế hoạch huy động vốn trong thời gian tới.

Công ty chứng khoán FPTS khuyến nghị MUA mã cổ phiếu HHV với giá mục tiêu 11.400 đồng, upside +22,6%. Dự phóng năm 2026, HHV đạt doanh thu thuần 4.316 tỷ đồng (+13,5% YoY, đạt 96,6% KH) và LNST 769 tỷ đồng (+14,5% YoY, đạt 100,3% KH). Động lực tăng trưởng chính đến từ mảng thu phí BOT (chiếm 57% doanh thu) với lưu lượng xe tăng 8,3% YoY và mảng xây lắp hạ tầng (doanh thu tăng 16,4% YoY). Định giá cổ phiếu được xác định theo phương pháp SOTP với P/E mảng xây lắp áp dụng là 6,26x.